Green Hydrogen Systems konkurs: Nyheder om rekonstruktion og køb

For to år siden var Green Hydrogen Systems et af de danske virksomheder, der skulle vise vejen for Europas grønne omstilling. I dag er selskabet erklæret konkurs, og dets teknologi er på vej til tyske hænder.

Konkursdato: 25. juni 2025 ·
Rekonstruktion start: marts 2025 ·
Krav mod selskabet: 1,5 milliarder kr. ·
Køber af bo: Storkunde (tysk) ·
Ejendomssalg: Kæmpe millionbeløb

Green Hydrogen Systems A/S var en dansk virksomhed inden for grøn brintproduktion via elektrolyse, der nu er under konkursbehandling.

Er Green Hydrogen Systems gået konkurs?

Ja, det er nu officielt. I slutningen af juni 2025 afsagde Skifteretten i Kolding konkursdekret for Green Hydrogen Systems A/S efter måneders forsøg på at redde virksomheden gennem rekonstruktion. Begæringen om konkurs blev modtaget 20. juni, og rekonstruktørerne meddelte konkursen torsdag aften samme uge, efter at forsøget på at finde en redning var slået fejl.

Dato for konkursdekret

Kontraktsprocessen startede reelt allerede i marts 2025, hvor selskabet indledte rekonstruktion i et forsøg på at sikre den nødvendige kapital til at fortsætte driften. Ifølge branchemedier havde virksomheden forgæves forsøgt at rejse 300 millioner kroner forud for rekonstruktionen. Green Hydrogen Systems producerede udstyr til grøn brint via elektrolyse, en teknologi der skulle bidrage til den grønne omstilling, men som ikke kunne sikre virksomhedens egen overlevelse.

Baggrund for rekonstruktion

Det danske marked for grøn brint er gået i stå, hvilket har tvunget producenter som Everfuel i Fredericia til at eksportere til Tyskland for første gang. Mange planlagte grønne brintprojekter i Danmark er udskudt eller aflyst på grund af markedsvilkår, regulering og usikkerhed om det dansk-tyske brintrør.

Hvem har købt Green Hydrogen Systems?

I March 2025 købte en tysk storkunde op i konkursboet efter Green Hydrogen Systems. Den konkrete køber og de præcise vilkår for handlen er ikke fuldt offentliggjort, men ifølge branchekilder er der tale om en aktør med tilknytning til den tyske brintindustri.

Storkunde køber op i konkursbo

Den tyske industrikoncern Thyssenkrupp Nucera har indgået en foreløbig aftale om at overtage væsentlige teknologiske aktiver fra Green Hydrogen Systems. Aftalen omfatter rettigheder og det fuldskala testanlæg i Grenlab i Skive. Ifølge Energy Supply er overtagelsen betinget af godkendelse fra kurator og sikrede kreditorer. Thyssenkrupp Nucera opkøber aktiverne som del af sin strategi for grøn brint, og selskabets teknologi lever dermed videre via tysk overtagelse trods den danske konkurs.

Tyskere køber rester

Denne udvikling understreger en tendens i den europæiske brintsektor, hvor tyske virksomheder positionerer sig for at overtage teknologier og kapacitet, som mindre aktører ikke længere kan finansiere. Tyskland har åbnet udbud for grøn brint fra Danmark, hvilket skaber interesse for danske aktører og deres knowhow.

Hvordan går det med Green Hydrogen Systems?

Green Hydrogen Systems eksisterer ikke længere som en fungerende virksomhed. Efter konkursdekretet er ejendommen i Kolding sat til salg, og de fysiske aktiver er ved at blive afhændet. Virksomhedens testanlæg i Grenlab i Skive overtages nu af Thyssenkrupp Nucera.

Aktuel status efter konkurs

Konkursboet har været genstand for interesse fra flere sider, og det køb af boet, der fandt sted i august, markerer en afslutning på den umiddelbare handlingsfase. Den tyske storkundes overtagelse af dele af boet sikrer, at i hvert fald noget af teknologien og udstyr vil fortsætte med at eksistere under nye ejere.

Ejendoms salg

Udover teknologi og udstyr er virksomhedens fysiske ejendom i Kolding nu også sat til salg. Ejendommen, der repræsenterer en kæmpe millionbeløb, skal afhændes som led i konkursbehandlingen. Det er uvist, hvem der har interesse i den konkrete ejendom, men den står nu tilbage som et symbol på de mislykkede brintdrømme, der prægede sektoren de seneste år.

Hvorfor falder Green Hydrogen aktien?

Green Hydrogen Systems var børsnoteret, og aktien har naturligvis tabt al værdi i takt med konkursen. For investorerne har kapitalen været tørret ud over en længere periode, og konkursdekretet var kun den endelige afslutning på en længere afvikling.

Årsager til fald

Virksomhedens aktiekurs faldt gradvist, efterhånden som det blev tydeligt, at rekonstruktionen ikke ville lykkes. Den manglende evne til at rejse kapital og det stagnerende danske marked var de centrale årsager til, at selskabet ikke kunne fortsætte. Branchen byggede for store forventninger op under pandemien, og mange projekter blev skudt i gang uden tilstrækkelig efterspørgsel til at understøtte dem.

Indvirkning på ATP

Konkursramte aktier som Green Hydrogen Systems har kostet investorer penge. Det danske pensionsselskab ATP, der havde investeret i sektoren, har skullet se sine penge forsvinde med virksomhedernes fallit. Selvom de præcise tabstal for ATP’s beholdning ikke er offentliggjort, understreger konkursen risiciene ved investeringer i grøn teknologi på dette stadium af markedets udvikling.

Hvad betyder det for grøn brint?

Green Hydrogen Systems’ konkurs er symptom på dybere problemer i den europæiske brintsektor. Det danske marked er gået i stå, og aktører som Everfuel i Fredericia må nu eksportere til Tyskland for at finde købere til deres grønne brint.

Fremtid for brintbiler

Grøn brint produceres ved elektrolyse med el fra vedvarende kilder som vindmøller og er tiltænkt som erstatning for olie i industri og tung transport. Men markedet for brint i Danmark mangler incitamenter til at vokse. Ifølge Everfuel-direktør Jacob Krogsgaard er dansk lovgivning indrettet således, at det er attraktivt at producere grøn brint i Danmark, men uattraktivt at anvende den sammenlignet med Tyskland.

Den måde, vi har indrettet lovgivningen på i Danmark, gør, at det er attraktivt at producere brint i landet, fordi vi har så meget dejlig grøn strøm, men det er uattraktivt at anvende brint, i hvert fald sammenlignet med Tyskland.
Jacob Krogsgaard, adm. direktør, Everfuel

Pris på brint

Crossbridge Energy i Fredericia bruger 35 ton brint dagligt, hvoraf kun 2-2,5 ton er grøn brint fra Everfuel. Direktør Finn Schousboe forklarer, at der de næste fem år ikke er noget forretningsmæssig rationale i at bruge grøn brint i raffineringen uden nye incitamenter. Crossbridge kunne investere 300 millioner kroner i mere grøn brint, men mangler et marked til at retfærdiggøre investeringen. Tyskland har åbnet udbud for grøn brint fra Danmark, og det er i første omgang det tyske marked, der giver håb for danske producenter.

De næste fem år er der intet forretningsmæssigt rationale i at bruge grøn brint i raffineringen.
Finn Schousboe, adm. direktør, Crossbridge Energy

For danske investorer og producenter af grøn brint er konsekvensen klar: uden en ny politisk strategi, der gør det attraktivt at anvende brint hjemme, vil flere virksomheder følge Green Hydrogen Systems’ skæbne. Tyskland åbner markedet, men det er en falliterklæring for den danske ambition om at bygge en hjemlig brintindustri. Spørgsmålet er nu, om politikerne vil reagere, eller om sektoren skal opgives til fordel for eksport alene.